当前位置：首页 > 正文

新南洋：并购整合教育综合布局值得期待买入评级

发布时间:2016-04-08 11:36:58

浏览量:

分享到:

主业仍处于转型期,业绩小幅下滑在所难免,但前景向好。整体上看，公司15年实现营业收入11.65亿，同比下滑0.03%；实现归母净利润6010.12万，较去年同期下滑4.72%，主要系公司在大力拓展推进教育培训业务的同时，对其他板块业务实施调整和转型，导致其他板块业务营业收入下降并产生亏损拖累业绩。但值得注意的是，公司教育培训与服务板块营业总收入占比大幅提升，合计实现营业总收入9.62亿元，较上年同期增长15.73%，占公司营业总收入的比重由上年度的71.34%提升至82.6%。我们认为，随着公司业务调整转型的持续推进，教育培训业务将进入发展的快车道，前景向好。

收购昂立科技,依托交大教育资源重点打造“昂立教育”品牌，提升盈利能力。

报告期内，公司完成收购昂立科技股权的重大资产重组工作，昂立科技受百年名校交大控股，经长期发展已在教育行业积累了一定的知名度和影响力，公司持有交大昂立(0.00,0.000,0.00%)17.85%的股份，依托较大资源强化品牌效应。昂立科技并表后，公司盈利能力得到显著提升。昂立科技实现收入7.22亿，归母利润6971.03万，昂立旗下中学生个性化产品智立方、昂立外语、全国少儿均保持平稳发展态势；昂立教育在K12各项培训业务领域仍处于领先优势，公司未来将通过外延式扩张强化K12及职业教育的核心业务。

定增加码K12+职业教育,牵手大股东设立教育产业基金,搭建资本运作大平台驱动业务转型，做大做强教育培训业务。报告期内，公司发起参与设立了总规模10.05亿元教育产业投资基金，该基金重点投资整合教育培训类的优质资源，在强化K12及职业教育的基础上，借助并购基金进行市场优势资源(3156.28,-21.800,-0.69%)整合，搭建更大的资本运作平台，实现公司现有主营业务产业链的整合和扩张。

现在公司已形成了包括K12教育、职业教育、国际教育、高端管理培训等多个方向的教育培训服务布局，值得期待。